玻璃产能扩张的要素除建造周期长外，水泥、玻璃等重污染项目产能置换约束也是首要的要素之一。2020年12月16日，工信部揭露寻求对《水泥玻璃职业产能置换实施办法（修订稿）》，依据最新的修订稿：光伏压延玻璃和汽车玻璃项目可不拟定产能置换计划。

  2021年新建产能大都会集在Q4焚烧，未来短期内光伏玻璃价格仍具有相对刚性。多家光伏玻璃厂商均有扩产规划，但光伏玻璃建造周期较长，一般为1．5～2年，据不完全统计，2021年我国光伏玻璃原片窑炉新建产能超越12，400 t／d，其间45％规划在2021年末焚烧。一起考虑到当时光伏玻璃求过于供的局势，估计未来一年内光伏玻璃供应继续偏紧，产能缺乏的状况将在2022年得到缓解。

  亚玛顿科技集团旗下子公司投建窑炉保证公司原片供货。亚玛顿科技集团旗下控股子公司凤阳硅谷，引进战略出资者中石化和江苏毅达20％股权，自建玻璃窑炉供货亚玛顿。跟着凤阳原资料出产基地顺畅投产，长时间约束公司开展的原资料供应问题比及处理。

  凤阳硅谷规划出资超越50亿元，建造7座原片窑炉，厚度≤2mm超薄超白光伏光电玻璃，建成后年产值达3亿平方米。现在已有一期3座窑炉落地，单窑产能650t／d，1座已于2019年末焚烧、2020年4月达产，可满意亚玛顿80％原片需求，还有2座在建窑炉将于2021年6月前投产，到时将构成1．2亿平原片产能。二期4个窑炉现已获得政府存案，规划单窑产能1，000t／d，可满意出产光伏玻璃和光电玻璃需求。

  减反射膜可进步透光率，进步组件功率2～3％。光伏减反玻璃首要是使用了光学减反射原理，在超白压延玻璃基板上镀制减反射膜，使用减反射膜和玻璃两个介质中的相位干与而使发射光线彼此抵消以此来完成削减光的反射，添加太阳光的透过率，进步光电转化功率，终究进步光伏组件输出功率。

  亚玛顿是国内首家研制和出产使用纳米资料在大面积光伏玻璃上镀制减反射膜的企业，一起自主研制镀膜设备。因为光反射效应，一般光伏玻璃会有4～8％的光丢失，公司自主研制的减反镀膜玻璃可将光丢失下降至2～4％，进步透光率，然后进步发电量。

  2020年8月公司非揭露发行股票的募投项目中有深加工产能的扩产和技改项目，新增12条超薄光伏玻璃深加工产线条进行技术改造，筛选落后设备，将与一期2座窑炉同步建成，2021年6月前公司新增产能与现有产能算计约为1．5亿平方米。

  新建及技改深加工产能可满意大尺度组件需求。产线和210大尺度组件，已建成在运的1座窑炉（产能650t／d）现在不考虑做改造，可用于供应电子玻璃等产品。

  下半年光伏玻璃价继续上涨，Q4供需联系进一步收紧，推进玻璃价格新高。光伏玻璃3．2mm商场均价自7月至今涨幅约75％，到达42元／平方米，已远超于年头29元／平方米的高价位，2．0mm现在34元／平，涨幅55％。2020H1受疫情影响电站建造开工率缺乏，组件出货受阻，一起纯碱价格加速跌落，光伏玻璃价格回落。下半年，光伏电站装机进展加速，需求旺季降临，一起双面双玻市占率快速进步，优质产能供应严重，光伏玻璃价格快速上涨。

  除光伏玻璃外，由上游硅料提价向下传导，对组件端带来的本钱压力，使得组件厂报价不断抬升，近期回稳。受原资料上涨影响，价格处于高位，现在166尺度单晶组件均价1．64元／W，182尺度组件报价1．66～1．78元／W，210尺度组件报价1．66～1．78元／W。组件有意向下传导本钱压力，海外商场承受程度尚可，国内则以安稳为主，近期新签订单有限，以履行前期订单为主。

  在现在组件价格水平下电站难以盈余。咱们以选用166尺度组件（435W）、装机容量100MW、使用小时数1100小时／年、项目运营期限30年的光伏会集式电站项目为例，考虑平价年代全国均匀0．36元／kWh的上网电价（燃煤标杆电价），测算得到国内会集式光伏电站均匀度电本钱（LCOE）为0．34元／kWh，全出资税后内部收益率（IRR）为6．07％，部分区域的电站将处于亏本状况。

  产业链本钱压力传导下，双面组件的反面增益效果益发凸显。平价机制下，度电本钱成为获取光伏项目目标的中心要素，促进电站出资者思想办法向度电本钱切换，然后进步对发电量增益的注重程度，双面双玻组件优势凸显。

  选用双面双玻道路对终端电站建造本钱的影响首要在于两方面：一是直接影响组件价格；二是直接地经过改动组件分量、安稳性等其他功能，然后影响体系本钱。以现在干流的2．0mm双面双玻组件为例，从反面增益率和体系本钱两方面，对其LCOE以及IRR做出敏感性测算。（下表中橙色部分代表不同厚度光伏玻璃的双面双玻组件对体系建造本钱的直接影响，灰色部分代表直接影响）。

  双面组件的反面发电量增益效果遭到地上类型、纬度、气候环境等多种要素的影响，双面组件对发电量增益的奉献在4～30％之间，可下降度电本钱2～14分／kWh，最高降幅可达40％。

  影响反面增益效果最首要的要素是地上反射率和阳光入射角度，一般雪地环境下增益效果最佳，其次依次是水泥地上、沙地、草地。我国双面组件最常见使用场景是中纬度区域的沙地和水泥地上，这两种环境中反面发电量增益率大多坐落10～18％，在沙地、水泥地上条件下时，基本可满意IRR大于8％的要求，而且可下降度电本钱5．5～9．8分／kWh，降幅达16～28％。

  现在玻璃厂商库存水平仍处于低位，原片供应仍然严重。进入下半年以来，下流一线组件厂家订单跟进足够，收购较为活跃，一起双面订单占比较高，二三线厂家本钱压力凸显，报价比较来说较高。现在国内光伏玻璃商场下流需求旺盛，原片供应偏紧，光伏玻璃企业库存11月小幅上升，但仍处于前史低位。

  一方面，需求端对光伏玻璃价格的支撑，相对从前愈加坚硬。从前史库存改变周期来看，上半年是光伏玻璃企业的库存高点，但2021年进入平价年代后，年末抢补助的逻辑不复存在，传统的Q4装机顶峰将在某些特定的程度上被平滑掉，上半年装机需求在全年中的占比将有所进步，企业库存添加的走势将相对陡峭，从需求端给予光伏玻璃的价格以支撑。

  另一方面，上半年供应端产能小规模放量，平缓供应严重局势，但效果有限，价格有望小幅回落。上半年国内光伏玻璃原片窑炉规划投运4，500 t／d，Q1信义光能安徽1，000t／d产能投产，Q2信义光能安徽1，000 t／d、福莱特安徽1，000 t／d、亚玛顿1，300t／d产线焚烧，减去部分厂商产线冷修，上半年产能增量相对现在28，600 t／d的职业日产能，增幅约为14％。考虑到烤窑、产能爬坡，上述产能将于Q3得到充沛开释，对上半年平缓供应严重的奉献有限。

  2021年规划投产的原片窑炉产线大多会集鄙人半年，阅历3～4个月的产能爬坡，超越12，400t／d的产能将于2022年到达满产，一起跟着原规划在建窑炉、叠加产能置换约束铺开后的新建窑炉连续投产，2021下半年光伏玻璃供应仍显严重，2022年之后光伏玻璃产能对职业的约束将被打破，职业将进入规模化降本＋技术优势为王的全新竞赛阶段。

  咱们依据光伏玻璃前史实践出货量以及光伏装机需求的猜测，对光伏玻璃商场的供需联系进行测算。光伏玻璃出货途径包含配套组件（国内装机＋组件出口）以及玻璃直接出口，一起考虑玻璃出产成片率、组件拼装的玻璃作废率以及商场供需平衡份额（依据过往前史经验，光伏玻璃的理论供应与理论实践新增装机需求比约为 1．14：1，以防止实践商场反应因供应不平衡而导致商场紧缺）。（下表灰色部分代表光伏玻璃产能缺乏）。